Şirket satışı ve satın alma, kısa yanıtlarla.

Sürecin başlangıcından imzaya genellikle altı ila on iki ay. Rekabet Kurulu izni gereken bir işlem, Kurul izin verdiğinde ya da eksiksiz bildirimden sonraki 30 gün içinde hiçbir işlem yapmazsa hukuki geçerlilik kazanır; başka bir kamu kurumunun görüşü gerekiyorsa süre, görüşün Kurula ulaşmasından başlar (4054 sayılı Kanun, md. 10; 2010/4 sayılı Tebliğ, md. 11). Sektör düzenleyicilerinin onayı süreyi uzatabilir. Süreyi en çok kısaltan, sürece girmeden önceki hazırlıktır.

Şirket satışı →

Çoğu zaman stratejik bir alıcı: 2026’nın ilk dokuz ayında hedefi Türk şirketi olan işlemlerin yaklaşık üçte ikisinde alıcı stratejikti. Yabancı bir alıcı da masada olabilir: Ocak 2023’ten bu yana veri tabanımızdaki işlemlerin yaklaşık beşte birinde alıcı yabancıydı; bu 321 işlemde alıcılar 52 ülkeden geldi. Yabancı alıcıların en çok geldiği bölge Avrupa: 175 işlem.

Şirket satışı →

Önce rakamların tutup tutmadığına: denetlenmiş ve enflasyona göre düzeltilmiş tablolara, bu tabloların vergi kayıtları ve yönetim rakamlarıyla mutabakatına, dolar ya da avro cinsinden aylık rakamlara. Sonra şirketin siz olmadan da yürüyüp yürümediğine: ikinci kademe yönetime, en büyük müşterilerin gelirdeki payına, ilişkili taraf işlemlerine ve KVKK uyumuna. Kararı çoğu zaman Türkiye’yi sizin kadar tanımayan bir yatırım komitesi verir; hazırlık, onun sorularını önceden yanıtlamaktır.

Yabancı bir alıcı şirketinize nasıl bakar? →

Alıcılar önce şirketin adını vermeyen kısa bir tanıtım dokümanı görür; şirketin adını öğrenmek ve bilgi memorandumunu almak için gizlilik sözleşmesi imzalamaları gerekir. Baştan planlanması gereken bir aşama var: Rekabet Kurumu, kendisine bildirilen birleşme ve devralmaları ilgili teşebbüsler ve faaliyet alanlarıyla birlikte internet sayfasında duyurur (2010/4 sayılı Tebliğ, md. 12). Çalışanlarınıza ve müşterilerinize ne zaman, ne söyleyeceğinize bildirimden önce karar verin.

Şirket satışı →

Satıştan en az bir yıl önce. Zaman alan işler denetim, kayıt dışı faaliyetin kayda alınması ve ilişkili taraf işlemlerinin piyasa koşullarına bağlanmasıdır. Alıcının vergi durum tespiti beş yıl geriye bakar, çünkü vergi alacağı doğduğu yılı izleyen yılın başından itibaren beş yıl içinde tarh ve tebliğ edilmezse zamanaşımına uğrar (Vergi Usul Kanunu, md. 114). On iki soruluk hazırlık testimiz nereden başlayacağınızı gösterir.

Değerleme ve satışa hazırlık →

Kontrolü alan alıcı, müşteri ilişkilerini devretmek ve geçişi yönetmek için kurucunun bir süre kalmasını isteyebilir. Fiyatın bir kısmı da ileriki yılların sonuçlarına bağlanabilir (kazanca bağlı ödeme, earn-out). İmzadan önce dört şeyi netleştirin: hangi ölçüt, hangi tablolar, hangi para birimi ve bu süre boyunca şirketi kimin, hangi yetkiyle yöneteceği. Kalıp kalmayacağınıza ilk görüşmelerden önce karar verin.

Yabancı bir alıcı şirketinize nasıl bakar? →

Pay satışında işveren olan şirket değişmez; ortakları değişir, iş sözleşmeleri sürer. İşyeri ya da işletme varlık olarak devredilirse iş sözleşmeleri bütün hak ve borçlarıyla devralana geçer; devir tarihinde ödenmesi gereken borçlardan iki işveren birlikte sorumludur, devredenin sorumluluğu iki yılla sınırlıdır ve devir tek başına fesih sebebi değildir (4857 sayılı İş Kanunu, md. 6). Kıdem, önceki süreler toplanarak hesaplanır (1475 sayılı Kanun, md. 14).

Şirket satışı →

Bir teklifle değil, bir gerekçeyle: neden bu şirket, neden şimdi, neden siz. Çoğu şirket sahibi satış düşünmediğini söyler, ama doğru bir alıcının neden ilgilendiğini duymak ister. İlk teması, sahiplerini tanıyan kişiler aracılığıyla ve adınızı vermeden biz kurarız; adınız, karşı taraf ilgilendiğini söyleyene kadar paylaşılmaz. Bilgi alışverişi gizlilik sözleşmesiyle başlar.

Satın alma →

Çoğu zaman yine Türk alıcılar: 2026’nın ilk dokuz ayında Türk şirketlerindeki işlemlerin %78’inde alıcı Türk’tü. Yabancı alıcılar daha büyük işlemlerde öne çıkar: Ocak 2023’ten bu yana değeri açıklanan işlemlerde medyan büyüklük yabancı alıcılarda USD 25 milyon, Türk alıcılarda USD 2,7 milyon. İyi şirketlerde fark, satış süreci başlamadan masada olmaktır.

Piyasa: 2026’nın ilk dokuz ayı →

Çoğu zaman hedef ülkedeki Globalscope üyesi firmayla birlikte. Orion, 51 ülkede üye firması bulunan Globalscope Partners’ın Türkiye üyesidir. O ülkedeki üye firma hedefleri yerinde tarar ve sahipleriyle onların dilinde konuşur; durum tespitini yerel avukat ve denetçilerle planlarız. Siz süreci baştan sona Türkçe olarak bizimle yürütürsünüz.

Globalscope →

Sanıldığı kadar değil. Bir işletmeyi aktif ve pasifleriyle devralan, bunu alacaklılara bildirdiği ya da ilan ettiği tarihten itibaren işletmenin borçlarından sorumlu olur; devreden de iki yıl boyunca devralanla birlikte müteselsilen sorumlu kalır (Türk Borçlar Kanunu, md. 202). İş sözleşmeleri de bütün hak ve borçlarıyla devralana geçer (4857 sayılı İş Kanunu, md. 6). Alıcıların çoğu zaman hisse satın alıp kendilerini sözleşmedeki beyan ve tazmin hükümleriyle korumasının bir nedeni budur.

Satın alma →