Değerleme
Borsadaki benzer şirketler, benzer işlemler ve kendi planınıza dayanan nakit akışı. Her yöntemin gerekçesi yazılı, varsayımları açık.
Değerleme ve hazırlık
Şirketinizin değerini piyasanın gözünden görün.
Bir satıştan, yatırım turundan, hissedar anlaşmasından ya da aile içi devirden önce: gerekçeli bir değerleme ve bir alıcının neyi sorgulayacağını gösteren bir hazırlık incelemesi.
Gizli bir ön görüşme talep edin →Ne yaparız
Alıcının bulacağını, alıcıdan önce siz bulun.
Satışa hazırlık incelemesi
Bir alıcının durum tespitinde soracağı sorular, denetçileriniz ve avukatlarınızla birlikte şimdi sorulur: rakamlar, sözleşmeler, vergi, SGK, ilişkili taraf işlemleri. Her bulgunun yanında ne yapılması gerektiği yazılır.
Strateji ve sıralama
Ne zaman, kime, hangi yapıyla. Satışın, ortaklığın ya da büyümenin hangi sırayla ilerleyeceği.
Şirketimin değeri nedir?
Değer hakkında sade bir rehber.
- 01
Değer bir aralıktır
Borsadaki benzer şirketler, benzer işlemler ve sizin planınıza dayanan nakit akışı ayrı ayrı bir aralık verir. Şirketin değer aralığı, bu yöntemlerin buluştuğu yerdir.
- 02
Alıcı kalıcı kârı satın alır
Çoğu alıcı sürdürülebilir FAVÖK’ten ve bir çarpandan başlar. Çarpanı yükselten büyüme, öngörülebilirlik ve rakamların kalitesidir.
- 03
Firma değeri, elinize geçen değildir
Konuşulan fiyat genellikle firma değeridir. Ortaklara kalan, bundan net borcun düşülmesi ve kapanıştaki işletme sermayesine göre yapılan düzeltmeyle bulunur.
- 04
Fiyatı ne yükseltir
Tekrarlayan gelir, geniş bir müşteri tabanı, siz olmadan da çalışan bir ekip, tutarlı rakamlar ve bir alıcının diğerlerinden fazla ödemesi için açık bir gerekçe.
- 05
Fiyatı ne düşürür
Tek bir müşteriye ya da şirket sahibine bağımlılık, yasal tablolarla tutmayan rakamlar, kayıt dışı gelir, açık vergi ya da SGK kalemleri, markaların ve yazılımların kime ait olduğunun belirsizliği.
- 06
Türkiye’de: enflasyon ve kur
Alıcılar ABD doları ya da avro üzerinden fiyat verir. Reel büyüme enflasyon etkisinden ayrılır ve kur esası açıkça belirtilir.
- 07
Fiyat, alıcının kim olduğuna göre değişir
Şirketi kendi işiyle birleştirince daha fazlasını kazanacak stratejik bir alıcı daha fazla ödeyebilir. Yöntem kadar, alıcılar arasındaki rekabet de fiyatı belirler.
Sık sorulanlar
Değerleme hakkında.
- 01
Neden tek bir rakam değil de aralık?
Çünkü değer, alıcıya ve koşullara göre değişir. Aralığın iki ucunun da gerekçesi olur; pazarlıkta hangi ucu neden savunduğunuzu bilirsiniz.
- 02
Enflasyon ve kur değerlemeyi nasıl etkiler?
Rakamları yeniden düzenler, ABD doları ya da avro cinsinden ve kur esasını belirterek çalışırız. Yabancı alıcının ilk sorusu, büyümenin ne kadarının reel olduğudur.
- 03
Değerleme kimin için?
Sizin için. Bir alıcıya verilmek üzere değil, sizin kararınız için hazırlanır; satışta, yatırım turunda, ortaklar arasında ya da aile içinde. Düzenleyici kurumlar ya da mahkemeler için hazırlanan bir değerleme raporu değildir.
Bir görüşmeyle başlayın.
İlk görüşme gizlidir ve hiçbir yükümlülük doğurmaz.