Değerleme
Borsadaki benzer şirketler, benzer işlemler ve kendi planınıza dayanan nakit akışı. Her yöntemin gerekçesi yazılı, varsayımları açık.
Değerleme ve hazırlık
Şirketinizin değerini herkesten önce siz bilin.
Satış, yatırım turu, hissedarlar sözleşmesi ya da aile içi devir öncesinde gerekçeli bir değerleme hazırlar, bir alıcının neleri sorgulayacağını önceden ortaya koyarız.
Gizli bir ön görüşme talep edin →Ne yapıyoruz
Alıcının soracağı soruları önceden yanıtlayın.
Satışa hazırlık incelemesi
Bir alıcının durum tespitinde soracağı sorular, denetçileriniz ve avukatlarınızla birlikte şimdi sorulur: rakamlar, sözleşmeler, vergi, SGK, ilişkili taraf işlemleri. Her bulgunun yanında ne yapılması gerektiği yazılır.
Strateji ve sıralama
Ne zaman, kime, hangi yapıyla. Satışın, ortaklığın ya da büyümenin hangi sırayla ilerleyeceği.
Şirketimin değeri nedir?
Değer hakkında sade bir rehber.
- 01
Değer bir aralıktır
Borsadaki benzer şirketler, benzer işlemler ve sizin planınıza dayanan nakit akışı ayrı ayrı bir aralık verir. Şirketin değer aralığı, bu yöntemlerin örtüştüğü bölgedir.
- 02
Alıcı kalıcı kârı satın alır
Çoğu alıcı sürdürülebilir FAVÖK’ten ve bir çarpandan başlar. Çarpanı yükselten büyüme, öngörülebilirlik ve rakamların kalitesidir.
- 03
Firma değeri, elinize geçen tutar değildir
Konuşulan fiyat genellikle firma değeridir. Ortaklara kalan, bundan net borcun düşülmesi ve kapanıştaki işletme sermayesine göre yapılan düzeltmeyle bulunur.
- 04
Fiyatı ne yükseltir
Tekrarlayan gelir, geniş bir müşteri tabanı, siz olmadan da çalışan bir ekip, tutarlı rakamlar ve bir alıcının diğerlerinden fazla ödemesi için açık bir gerekçe.
- 05
Fiyatı ne düşürür
Tek bir müşteriye ya da şirket sahibine bağımlılık, yasal mali tablolarla tutmayan rakamlar, kayıt dışı gelir, bekleyen vergi ya da SGK yükümlülükleri, markaların ve yazılımların kime ait olduğunun belirsizliği.
- 06
Türkiye’de: enflasyon ve kur
Alıcılar ABD doları ya da avro üzerinden fiyat verir. Reel büyüme enflasyon etkisinden ayrılır ve esas alınan kur açıkça belirtilir.
- 07
Fiyat, alıcının kim olduğuna göre değişir
Şirketi kendi işiyle birleştirdiğinde sinerji yaratacak stratejik bir alıcı daha fazla ödeyebilir. Yöntem kadar, alıcılar arasındaki rekabet de fiyatı belirler.
Sık sorulanlar
Değerleme hakkında.
- 01
Neden tek bir rakam değil de aralık?
Çünkü değer, alıcıya ve koşullara göre değişir. Aralığın iki ucunun da gerekçesi olur; pazarlıkta hangi ucu neden savunduğunuzu bilirsiniz.
- 02
Enflasyon ve kur değerlemeyi nasıl etkiler?
Rakamları yeniden düzenler, ABD doları ya da avro cinsinden ve esas alınan kuru belirterek çalışırız. Yabancı alıcının ilk sorusu, büyümenin ne kadarının reel olduğudur.
- 03
Değerleme kimin için?
Sizin için. Bir alıcıya verilmek üzere değil, sizin kararınız için hazırlanır; satışta, yatırım turunda, ortaklar arasında ya da aile içinde. Düzenleyici kurumlar ya da mahkemeler için hazırlanan bir değerleme raporu değildir.
Bir görüşmeyle başlayın.
İlk görüşme gizlidir ve hiçbir yükümlülük doğurmaz.