Orion Capital Partners
ENGörüşme talep edin

Türkiye birleşme ve satın alma · Ocak-Eylül 2026

2026’da Türkiye’de birleşme ve satın almalar: daha seçici bir piyasa.

2026’nın ilk dokuz ayında hedefi Türk şirketi olan 255 işlem duyuruldu: bir yıl öncesine göre daha az işlem, daha küçük bedeller ve her beş işlemden birinde yabancı alıcı.

255
Ocak-Eylül 2026’da hedefi Türk şirketi olan işlem
7,8
milyar USD açıklanan değer, 125 işlemde
51
işlemde alıcı yabancı

Öne çıkanlar

  1. 2026’nın ilk dokuz ayında hedefi Türk şirketi olan 255 işlem duyuruldu; bir yıl önceki aynı dönemde 312 işlem vardı (%18 düşüş).
  2. Çeyrek çeyrek: 83, 81 ve 91 işlem.
  3. Değeri açıklanan 125 işlemin toplamı USD 7,8 milyar; medyan işlem büyüklüğü USD 7 milyon (bir yıl önce USD 10 milyon).
  4. Yabancı alıcılar 51 işlemde yer aldı (%20); bir yıl önce bu oran %24 düzeyindeydi. İlk sırada ABD var (11 işlem).
  5. En kalabalık sektör yine teknoloji, medya ve telekom: 68 işlem, toplamın yaklaşık dörtte biri.
  6. Finansal yatırımcılar 79 işlemde alıcıydı, yaklaşık her üç işlemden biri.

En büyük işlemler

Ocak ile Eylül 2026 arasında değeri açıklanan en büyük işlemler.

HedefAlıcıSektörDeğerTarihDurum
Çöpler altın madeni (Anagold), %80Cengiz Holding TürkiyeMadencilikUSD 1,5 milyarHaziran 2026Tamamlandı
Sanipak (Selpak, Solo), %100Arch Peninsula MalezyaTüketici ürünleriUSD 600 milyonMart 2026Tamamlandı
ASSAN Grup savunma varlıklarıROKETSAN TürkiyeSavunmaUSD 471 milyonTemmuz 2026İhale kazanıldı
Getir yemek siparişi işi (%100) ve market işinde azınlık payıUber ABDTeknolojiYaklaşık USD 465 milyonTemmuz 2026Tamamlandı
Akçansa, %39,72Heidelberg Materials AlmanyaÇimentoUSD 428 milyonHaziran 2026Tamamlandı
Yapı Kredi Portföy, %100Azimut (AZ International) İtalyaPortföy yönetimiTL 16,4 milyar (yaklaşık USD 346 milyon)Temmuz 2026İmzalandı
Çayeli bakır ve çinko madeni, %100Cengiz Holding TürkiyeMadencilikUSD 340 milyonNisan 2026Tamamlandı
CarrefourSA, %89,28A101 (Yeni Mağazacılık) TürkiyePerakende%100 için USD 325 milyonAğustos 2026Tamamlandı
Forum Mersin AVM, %100Torunlar GYO TürkiyeGayrimenkulEUR 219 milyonOcak 2026Tamamlandı

Değerler yayımlandığı şekliyle verilmiştir; her satır kaynağına bağlanır.

Orion görüşü

Bir şirket sahibi için anlamı

Daralan bir piyasada alıcı daha seçici olur. Bu yılı yerli alıcılar taşıdı: her dört işlemden üçünden fazlasında alıcı Türk’tü. Bir şirket sahibi için en olası karşı taraf yerli stratejik alıcıdır.

Yabancı alıcı ise kendiliğinden gelmez; onu tanıyanlar aracılığıyla aranıp bulunur. Net bir stratejik gerekçesi olan yabancı alıcı, en yüksek fiyatı vermeye hazır taraf olabilir.

Piyasaya bakışınız

Piyasaya kendi açınızdan bakın.

Türkiye’deki her beş işlemden birinde alıcı yabancı; bu işlemler daha büyük ve çoğunda kontrol el değiştiriyor.

63

işlemle yabancı alıcılar arasında ilk sırada ABD

25

milyon USD: yabancı alıcılı işlemlerde medyan değer; Türk alıcılarda USD 2,7 milyon

179

işlemde yabancı alıcı Türk şirketinin kontrolünü aldı

Sektörlere göre, 2023’ten bu yana

Piyasadan son işlemler

  • 2026Arch Peninsula MY SanipakUSD 600 milyon
  • 2026Heidelberg Materials DE AkçansaUSD 428 milyon
  • 2026Azimut (AZ International) IT Yapı Kredi PortföyUSD 346 milyon
  • 2025Uber US Trendyol GOUSD 700 milyon
  • 2024Kaspi.kz KZ HepsiburadaUSD 1,1 milyar
Şirket satışı

Kaynak: Orion Capital Partners Türkiye birleşme ve satın alma veri tabanı, Ocak 2023-Eylül 2026. Alıcının ülkesi merkezinin bulunduğu ülkedir. Medyanlar açıklanan değerler üzerindendir (117 yabancı, 591 Türk alıcılı işlem).

Türkiye’de birleşme ve satın almanın yirmi yılı

Çoğu yıl değerin yarısı yurt dışından geldi.

  1. 2007-2008

    USD19,3milyar

    Yabancı sermaye önde

    İşlem değeri 2007’de USD 19,3 milyar oldu; 2008’de yılın değerinin %85’i yabancı yatırımcılardan geldi.

  2. 2009

    USD5,2milyar

    Durgun bir yıl

    Değer 101 işlemde USD 5,2 milyara geriledi; işlem sayısı 2007-2025 döneminin en düşüğüydü.

  3. 2010-2012

    USD22milyar

    Yirmi yılın zirvesi

    Değer, özelleştirmelerin zirve yaptığı 2012’de USD 22 milyarla yirmi yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

  4. 2013-2016

    USD7,3milyar

    Küçülen işlemler

    2016’da değer USD 7,3 milyara indi, işlem sayısı ise 248 oldu: alıcılar gelmeye devam etti, işlemler küçüldü.

  5. 2017-2019

    USD5,3milyar

    Yabancı sermaye kalıcı

    2019’da değer USD 5,3 milyardı ve bunun %64’ü yabancı yatırımcılardan geldi.

  6. 2020-2022

    USD11,5milyar

    O güne kadarki en yüksek işlem sayısı

    Değer 2019’un iki katını aşarak 2022’de USD 11,5 milyara çıktı; işlem sayısı 415 ile o güne kadarki rekora ulaştı.

  7. 2023-2026

    USD16,2milyar

    On yılın zirvesi

    Değer 2025’te USD 16,2 milyarla son on yılın en yüksek seviyesine çıktı. 2026, Eylül’e kadar: açıklanan bedellerle USD 7,8 milyar.

  8. 2008-2025

    18 yılın13’ü

    Değerin yarısı yurt dışından

    2008-2025 döneminde 18 yılın 13’ünde Türkiye’deki işlem değerinin yarısı ya da fazlası yabancı yatırımcılardan geldi.

Kaynak: Deloitte; Orion Capital Partners Türkiye birleşme ve satın alma veri tabanı.

2025’in altında: 2026’da çeyrek başına 81 ile 91 işlem, 2025’in ilk üç çeyreğinde 103 ile 105.

Değeri açıklanan işlemlerin çoğu USD 25 milyonun altında; USD 100 milyon ve üstünde 21 işlem var.

USD 5 milyon altı5549
USD 5-25 milyon2750
USD 25-100 milyon2220
USD 100 milyon ve üstü2124

2026 ilk 9 ay2025 ilk 9 ay

Teknoloji, medya ve telekom en büyük sektör olmayı sürdürüyor; enerji ve sanayi onu izliyor.

  1. Teknoloji, medya ve telekom682025 ilk 9 ay: 87
  2. Enerji ve doğal kaynaklar372025 ilk 9 ay: 41
  3. Sanayi292025 ilk 9 ay: 34
  4. Turizm ve perakende232025 ilk 9 ay: 17
  5. Finansal hizmetler202025 ilk 9 ay: 26
  6. Gayrimenkul192025 ilk 9 ay: 10
  7. Gıda132025 ilk 9 ay: 14
  8. Tüketici ürünleri102025 ilk 9 ay: 10
  9. Sağlık102025 ilk 9 ay: 16
  10. Kimya92025 ilk 9 ay: 15
  11. Ulaştırma ve lojistik52025 ilk 9 ay: 13
  12. İş hizmetleri52025 ilk 9 ay: 13
  13. Tarım42025 ilk 9 ay: 9
  14. İnşaat32025 ilk 9 ay: 7

Sektör sektör: kim aldı, nereden →

Yabancı alıcılar

51 işlemde alıcı yabancıydı, 21 ülkeden; ABD 11 işlemle başta.

Kuzey Amerika 12Avrupa 28Kafkasya ve Orta Asya 2Asya 5Körfez 3Diğer 1İstanbul

Ayrıntı için bir bölgenin ya da bir ülkenin üzerine gelin.

Yabancı alıcıların geldiği bölgeler, 2026’nın ilk dokuz ayı (işlem sayısı).

2026’nın ilk dokuz ayı, ülkelere göre yabancı alıcılı işlemler
  1. ABD11
  2. Almanya5
  3. Birleşik Krallık4
  4. Polonya3
  5. Hollanda3
  6. Belçika3
  7. İtalya3
  8. Kazakistan2
  9. Fransa2
  10. Japonya2
  11. İsviçre2
  12. BAE2

2026’nın ilk dokuz ayı, ülkelere göre yabancı alıcılı işlemler

Her nokta bir işlem

Ocak 2025 ile Eylül 2026 arası. Dilimler sektörler, merkezden uzaklık zaman; dolu yıldız açıklanan değer (büyüklük değere göre), içi boş halka açıklanmamış değer.

Türkiye birleşme ve satın alma işlemleri, Ocak 2025 ile Eylül 2026 arasıHedefi Türk şirketi olan 649 duyurulmuş işlem. Her nokta bir işlemdir. Dilimler sektörleri, merkezden uzaklık zamanı, dolu yıldızın büyüklüğü açıklanan değeri gösterir; içi boş halkalar değeri açıklanmayan işlemlerdir. Renk alıcının kökenini gösterir.

Türk alıcıYabancı alıcıBüyüklük: açıklanan değerDeğer açıklanmadıBir noktanın üzerine gelin, işlemi okuyun.

Yöntem

Kapsam: hedefi Türk şirketi olan, duyurulmuş birleşme ve satın alma işlemleri. Melek yatırım turları, geri alımlar, sermaye artırımları, borsa satışları ve halka arzlar hariçtir; yurt dışındaki Türk kurucuların şirketleri dâhil değildir.

Kaynaklar: şirket ve KAP açıklamaları, Rekabet Kurulu kararları, basın ve yıllık işlem listeleri; Orion Capital Partners analizi. Veriler 30 Eylül 2026’ya kadardır.

Değer: açıklandığı şekliyle, USD. İşlem başına bir değer; değeri açıklanmayan işlemler sayıya dâhil, değer toplamına dâhil değildir.

Bir görüşmeyle başlayın.

İlk görüşme gizlidir ve hiçbir yükümlülük doğurmaz.

Görüşme talep edin →