Orion Capital Partners
ENGörüşme talep edin

Büyük varlıklar, az sayıda yabancı alıcı.

Madenler, santraller ve gaz dağıtım şebekeleri büyük ölçekte el değiştiriyor: 2023’ten bu yana USD 6,8 milyar açıklanan değerle teknolojiden sonra ikinci sırada. Alımların çoğunu Türk grupları yaptı; yabancı alıcılar 184 işlemin 22’sinde, altyapı ve madencilik için yer aldı.

184
Ocak 2023’ten bu yana işlem
6,8
milyar USD açıklanan değer
144
stratejik alıcılı işlem
  • Yabancı alıcı
  • Türk finansal yatırımcı
  • Türk stratejik alıcı
  • Kaydı eksik

Pazar

122,5
GW kurulu güç, 2025 sonu; %62’si yenilenebilir
39,9
GW güneş ve rüzgar; 2035 için hedeflenen 120 GW’ın üçte biri
6,2
milyar USD maden ihracatı, 2025

Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı, 2025 sonu kurulu güç ve 2035 hedefi (Ocak 2026, Anadolu Ajansı). İMİB, Maden Sektörü Görünümü 2025, TİM ihracat verileri.

Genel tablo

Stratejik alıcılar önde.

2023’ten bu yana 184 enerji işleminin 144’ünde alıcı stratejik; çoğu maden, santral ve şebeke portföyü kuran Türk grupları. Değeri açıklanan işlemlerin medyanı USD 10,5 milyon; teknolojide bu rakam USD 1,1 milyon.

Diğer ve kaydı eksik: satın alma ya da azınlık payı olmayan tüm işlemler, türü kaydedilmemiş olanlar dâhil. Yüzdeler: türü kayıtlı işlemler içinde satın almaların payı.

Piyasanın itici güçleri

Dört tema, örnek işlemlerle.

Küresel sermaye boru hatlarına ve madenlere yöneliyor

Yabancı yatırımcılar döviz bazlı getirisi olan altyapı ve maden projelerinde pay alıyor.

1,0milyar USD: Apollo, BP’nin TANAP şirketinde %25 aldı, 2025
  • Apollo Global Management , hedef: BP’nin TANAP şirketi (%25)USD 1,0 milyar
  • SSR Mining , hedef: Hod Maden (%40’a kadar)USD 270 milyon

Gaz şebekeleri konsolide oluyor

Şehir içi gaz dağıtım şebekelerini başka bölgelerde de şebeke işleten gruplar satın alıyor; her sahiplik değişikliği EPDK onayından geçiyor.

200milyon USD: Palmet, Zorlu’nun gaz dağıtım işini aldı, 2024
  • Palmet Enerji , hedef: Zorlu Enerji Dağıtım (gaz)USD 200 milyon
  • A Doğal Gaz ve Elektrik (Ahlatcı) , hedef: Armagaz şebekesiEPDK ihalesi
  • A Doğal Gaz ve Elektrik (Ahlatcı) , hedef: Çordaş şebekesiEPDK ihalesi
  • Aksa Doğalgaz , hedef: Bursagaz ve KayserigazSatın alma

Yenilenebilir enerji: ihaleler kapasite ekliyor, santraller el değiştiriyor

Yeni rüzgar ve güneş kapasitesi YEKA yarışmalarıyla tahsis ediliyor; işletmedeki santraller el değiştiriyor.

1.800MW, 2025 YEKA yarışmalarında tahsis edilen rüzgar ve güneş kapasitesi
  • Rönesans Yenilenebilir Enerji , hedef: Gökçedağ rüzgar santraliUSD 121 milyon
  • TotalEnergies , hedef: Rönesans Enerji (yenilenebilir)%50

Madenler büyük ölçekte el değiştiriyor

Sektörün en büyük işlemlerinin bir kısmı altın, bakır ve çinko projelerinde; ruhsat devri Bakanlık onayı gerektiriyor.

470milyon USD, Tümad’ın Doğu Biga Madencilik’i satın alması, 2025
  • Tümad Madencilik , hedef: Doğu Biga MadencilikUSD 470 milyon
  • Cengiz İnşaat , hedef: Çayeli bakır ve çinko madeniUSD 340 milyon
  • CVK Maden , hedef: Virtus Mining (%70)USD 159 milyon
  • ACG Acquisition Company , hedef: Polimetal MadencilikSatın alma
Kim alıyor

Türk enerji sektöründe yabancı alıcılar.

2023’ten bu yana 184 enerji işleminin 22’sinde yabancı alıcı var. Bu alıcılar altyapıya ve madenciliğe yöneliyor ve büyük işlemler yapıyor: Apollo, SSR Mining, ACG ve TotalEnergies.

  1. İsviçre4
  2. Kanada4
  3. Almanya4
  4. Birleşik Krallık3
  5. ABD2
  6. BAE1
  7. Fransa1
  8. Belçika1
  9. Azerbaycan1
  10. Polonya1

Yabancı alıcılı işlemler, alıcının ülkesine göre.

Kontrol

2023’ten bu yana kontrolün el değiştirdiği en büyük işlemler.

YılHedef ve alıcıPayDeğer
2026Anagold Madencilik (Çöpler madeni)Cengiz Holding TR%80USD 1,5 milyar%80
2025Çayırhan santrali ve linyit işletmesiAkçadağ İnşaat Enerji Madencilik TR%100USD 549 milyon%100
2025Doğu Biga MadencilikTümad Madencilik TR%100USD 470 milyon%100
2026Çayeli bakır ve çinko madeniCengiz İnşaat TR%100USD 340 milyon%100
2025İç Anadolu kombine çevrim santraliSOCAR Türkiye TR%100USD 225 milyon%100
2024Zorlu Enerji Dağıtım (gaz)Palmet Enerji TR%100USD 200 milyon%100
2025Gökçedağ Rüzgar EnerjiRönesans Yenilenebilir Enerji TR%100USD 121 milyon%100
2026Hez Enerji İnşaatMargün Enerji TR%100USD 106 milyon%100
Büyüme sermayesi

En büyük fon yatırımları.

YılŞirket ve yatırımcıPayDeğer
2025BP’nin TANAP şirketiApollo Global Management US%25USD 1,0 milyar%25
2023Greeneco Enerjiİş Bankası TR%50USD 130 milyon%50
2024Kartal Yenilenebilir EnerjiGüler Yatırım Holding ve ortak yatırımcılar TR%50USD 24 milyon%50
2025Ignis H2 Energyalfa8 ve ortak yatırımcılar DEAzınlık payıUSD 14 milyonAzınlık payı

Globalscope Partners

Enerji: ağın son işlemleri.

Globalscope üyesi firmaların başka pazarlarda danışmanlık verdiği, enerji sektöründeki son işlemler. Bir Türk şirketinin alıcısı yurt dışındaysa, o pazardaki üye firma bizimle birlikte çalışır; ağ 51 ülkede.

Ağı tanıyın Globalscope Partners

Globalscope üyesi firmaların danışmanlık verdiği işlemler; her kart işlemin Globalscope sayfasına bağlanır.

Orion notları

Enerji sektöründen notlar.

Orion görüşü

Şirketiniz için anlamı.

  1. Alıcınız büyük olasılıkla yerli bir grup2023’ten bu yana 184 enerji işleminin 144’ünde alıcı stratejikti; yabancı alıcı yalnızca 22 işlemde yer aldı. Varlıkları tanıyan yerli gruplar hızlı karar verir; yabancı bir alıcı ise ancak özellikle aranıp bulunduğunda masaya gelir.
  2. İşlemler daha büyük2023’ten bu yana değeri açıklanan enerji işlemlerinin medyanı USD 10,5 milyon, teknolojinin yaklaşık on katı; yedi işlem USD 250 milyonu aştı.
  3. Lisanslar işlemi belirliyorMaden ve üretim lisansları, alım anlaşmaları ve düzenleyici onaylar değeri ve zamanlamayı belirliyor; alıcının incelemesi bunlarla başlar. Bu dosyayı satıştan önce hazırlayın.

Kaynak: Orion Capital Partners Türkiye birleşme ve satın alma veri tabanı, Ocak 2023-Eylül 2026.